各种投资理财产品入门知识连载 ----- 基金

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1、什么是证券投资基金？

　　通俗地说，证券投资基金是通过汇集众多投资者的资金，交给银行保管，由专业的基金管理公司负责投资于股票和债券等证券，以实现保值增值目的的一种投资工具。

2、证券投资基金是如何分类的？

　　按照基金规模可否随时变化分，可分为开放式基金和封闭式基金。

　　按照资产配置比例的不同可分为货币市场基金、债券基金、股票基金、平衡基金和保本基金。

3、什么是封闭基金？什么是开放式基金？

　　封闭式基金指发行总额事先确定，基金规模总数不变、基金上市后投资者通过证券市场（一般是交易所）转让、买卖的基金。

　　开放式基金是发行总额不固定、积极内规模随时增减、投资者可以按基金净值在国家规定的营业场所申购和赎回的基金。
4、开放式基金和封闭式基金有哪些区别：

　　◎基金规模和续存期不同 开放式基金因投资者可随时申购和赎回，故基金规模不固定，也不设定续存期。而封闭式基金规模固定，有续存期规定。

　　◎买卖方式不同 开放式基金类似保险产品，可通过基金管理公司的投资顾问销售，也可通过银行代理销售 把握升浪起点 炒股不如炒汇
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。封闭式基金类似股票，在交易所交易。

　　◎定价方式不同 虽然两者的价值均是按基金单位核算的资产净值，但是开放式基金价格严格按照单位资产净值计算，而封闭式基金交易价格会受到时常供求因素影响，因此在单位资产净值基础上会有折价和溢价的情形。

　　5、开放式基金相对封闭式基金有哪些优势？

　　相对封闭式基金，开放式基金有以下优势：

　　◎透明度高

　　开放式基金每天都会披露基金单位资产净值，准确体现基金运作的真实价值。

　　◎流动性好

　　投资者可以随时按照基金单位资产净值申购、赎回，避免了折价风险。另一方面，基金管理人为满足投资人的赎回需要，不会持有难以变现的资产，使组合流动性优于封闭式基金。

　　◎更好的客户服务

　　投资开放式基金后你可以享受到基金公司或代销商的一系列服务，比如帐户查询和理财咨询，这些是封闭式基金所没有的

6、什么是成长型基金？什么是价值型基金？

　　成长型基金的投资风格旨在挑选盈利增长优于平均水平，并具备增值潜力的公司。成长型的重点并不着眼于股票的现价，而是预期未来股价表现会优于市场平均水平。而价值型基金的投资风格旨在买入价格相对内在价值显得较低的股票，预期股票价格会重返应有的合理水平 把握升浪起点 炒股不如炒汇
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　　7、什么是指数基金？什么是增强指数基金？

　　◎指数基金是一种以拟合目标指数、跟踪目标指数变化为原则，实现与市场同步成长的基金品种。指数基金的投资采取拟合目标指数收益率的投资策略，分散投资于目标指数的成份股，力求股票组合的收益率拟合该目标指数所代表的资本市场的平均收益率。

　　◎增强指数基金是指通过指数化投资和积极投资的有机结合，实现投资风险和收益的优化平衡，力求使基金取得超过市场的投资收益，实现基金资产的长期稳定增值。

　　8、什么是收益型基金？什么是平衡型基金？

　　◎收益型基金是以追求基金当期收入为投资目标的基金，其投资对象主要是历史分红记录不错的绩优股、债券等有价证券。收益型基金一般把所得的利息、红利都分配给投资者。

　　◎平衡型基金是既追求长期资本增值，又追求当期收入的基金，这类基金主要投资于债券、优先股和部分普通股，这些有价证券在投资组合中有比较稳定的组合比例，一般是把资产总额的25%至50%投资于债券，其余的投资于普通股。其风险和收益状况介于成长型基金和收益型基金之间。
9、什么是股票基金、债券基金、货币市场基金，以及其他基金品种？

　　根据投资对象的不同，证券投资基金可分为股票基金、债券基金、货币市场基金、期货基金、期权基金、指数基金和认股权证基金等。
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　　◎股票基金是指以股票为主要投资对象的投资基金；

　　◎债券基金是指以债券为投资对象的投资基金；

　　◎货币市场基金是指以国库券、大额银行可转让存单、商业票据、公司债券等货币市场短期◎有价证券为投资对象的投资基金；

　　◎期货基金是指以各类期货品种为主要投资对象的投资基金；

　　◎期权基金是指以能分配股利的股票期权为投资对象的投资基金；

　　◎指数基金是指以某种证券市场的价格指数为投资对象的投资基金；

　　◎认股权证基金是指以认股权证为投资对象的投资基金。

　　10、什么是契约型基金和公司型基金？

　　根据组织形态的不同，投资基金可分为公司型投资基金和契约型投资基金。

　　◎契约型投资基金也称信托型投资基金，是指基金发起人依据其与基金管理人、基金托管人订立的基金契约，发行基金单位而组建的投资基金；

　　◎公司型投资基金是具有共同投资目标的投资者组成以盈利为目的的股份制投资公司，并将资产投资于特定对象的投资基金。

　　目前国内已经发起成立的开放式基金都是契约型基金。

　　11、什么是LOF基金？

　　LOF基金，英文全称是“ListedOpen-EndedFund”，汉语称为“上市型开放式基金”。也就是上市型开放式基金发行结束后，投资者既可以在指定网点申购与赎回基金份额，也可以在交易所买卖该基金。不过投资者如果是在指定网点申购的基金份额，想要上网抛出，须办理一定的转托管手续；同样，如果是在交易所网上买进的基金份额，想要在指定网点赎回，也要办理一定的转托管手续。

　　12、什么是交易所交易基金（ETFs）？

　　交易所交易基金是指可以在交易所上市交易的基金，又称ETFs（Exchang Traded Funds），其代表的是一揽子股票的投资组合，投资人通过购买基金，一次性完成一个投资组合（例如某个指数的所有成分股股票）的买卖。

　　交易所交易基金有两种交易方式。

　　◎一是投资人直接向基金公司申购和赎回。这有一定的数量限制，一般为5万个基金单位或者其整数倍；而且是一种以货代款的交易，即申购和赎回的时候，付出的或收回的不是现金而是一揽子股票组合。

　　◎二是在交易所挂牌上市交易，以现今方式进行。与通常的开放式基金不同的是，交易所交易基金在交易日全天交易过程中都可以进行买卖，就像买卖股票一样，还可以进行短线套利交易。
13、开放式基金投资的收益来源是什么？

　　开放式基金在运作过程中收益来源有三：

　　◎利息收入：指投资国债、金融债、企业债或银行存款产生的利息给付；

　　◎资本利得：指买卖股票或债券获得的差价收入； 把握升浪起点 炒股不如炒汇
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　　◎其他收入：指运用基金资产带来的成本或费用节约计入的收入。

　　这些收益均包含在基金单位资产净值中，到一定时候会按照基金契约以分红形式分配给投资者。

　　14、什么是开放式基金的认购？

　　若在开放式基金的发行期内购买，称为认购。国内许多开放式基金在发行时为吸引更多投资者，认购费率会比基金成立后低廉。

　　15、什么是开放式基金的封闭期？为什么要有封闭期？

　　基金成功募集足够资金宣告成立后，会有一段不接受投资者赎回基金单位申请的时间段，称之为基金的封闭期。封闭期是为了让基金经理将募集来的资金根据证券市场状况完成初步的投资安排。根据《开放式证券投资基金暂行办法》规定，基金封闭期不得超过3个月。

　　16、什么是开放式基金的申购、赎回？
　　基金封闭期结束后，您若申请购买开放式基金，习惯上称为基金申购，以区分在发行期内的认购。若您申请将手中持有的基金单位按公布的价格卖出并收回现金，习惯上称之为基金赎回。

17 面对众多的开放式基金，投资者到底应该如何做出选择呢？
首先，投资者应该做到“以我为主”。投资者应该对自己风险承受能力和收益需求有一个正确的定位。不同的投资者的投资需求特征是不一样的。 有些投资者的对保值需求相对高一些，风险承受能力相对低一些；有些投资者对流动性的要求相对高一些；有些投资者则对收益的要求相对高一些，对风险的承受能力也相对高一些。 从我国现有的开放式基金品种看，基金产品线逐渐完善，既有收益较低、风险相对较小的货币市场基金、保本基金，也有收益较高、风险相对较大的股票型基金。按照风险和收益水平由低到高的顺序，我国目前的开放式基金大致可以分为货币市场基金、债券型基金、偏债券型基金、平衡型基金、指数型基金、偏股票型基金。 其中，各大类产品中均可以进行细分。具体到各只基金，也许还有其它的分类方法，但是大致可以按照风险和收益特征归属到上述六类当中。因此，对于收益要求较高，风险承受能力较强的投资者，可以投资于股票型基金；而对于具有一定的收益要求，但是风险承受能力一般的投资者则可投资于平衡型基金；对于保本要求比较高的投资者则可投资于债券基金；而对于流动性要求较强的投资者则可投资于货币市场基金。 其次，对基金业绩有一个良好的预判。从我国目前基金运作来看，影响基金业绩的最重要的因素是证券市场的走势。从近３年开放式基金业绩来看，证券市场的总体走势对基金业绩有着非常重要的影响。 如果股票市场的走势良好，那么股票型基金的表现总体上将会优于债券型基金；如果股票型基金的走势比较差，那么债券型基金将会优于股票型基金。 预计，未来数年股票市场将会有较好的表现。从这个意义上说，未来股票型基金的表现将会好于低风险的基金产品如债券型基金和货币市场基金。 当然，影响基金业绩的因素还有基金经理的能力。对于老基金，一个重要的参数就是基金的历史业绩的表现。尽管基金的业绩是否具有持续性仍然是存在争议的，但是历史业绩仍然是一个非常重要的参考指标。对于新发行基金，一方面可以考察基金经理历史业绩，另外应该比较基金管理公司旗下的其他基金的历史表现或者其他类似产品的表现。如果均没有可供参考的依据，投资者应该对基金管理公司的股东背景有一定的了解。 第三，费率也应该是引起广大投资者注意的一个因素。投资于开放式基金的费用主要有管理费、托管费、申购费、赎回费、初始认购费。目前总体来看，股票型基金的费用要高于债券型基金，而货币市场基金的各项费用是最低的。在相同类别的基金之中，费率还是存在着一定的差别。一方面，对于资金量较大的产品，费率就非常重要；另一方面，对于低风险低收益的基金产品，费率的差异所带来的影响非常大。同时，这些投资费用将对基金的长期收益产生重要的影响。各家基金管理公司出于增强竞争力的需要，特别是在发行期会推出一些费率优惠措施，广大投资者应该给予适当的注意。 第四，喜新而不厌旧。虽然市场不断的推出新地基金，但是对于已经发行成功并且运作相当长时间的老基金，投资者还是应该给予一定的关注。老基金的业绩经过实践检验，在经过一定的实际运作之后相对稳定，业绩前景更加容易把握。因此，从这个意义上来说，尽管现在基金的发行处于热潮之中，但是投资者的投资对象也应该考虑到老基